ワラント投資をはじめよう

ワラントとは？

さて、今話題の投資商品て何か知っていますか？？ＦＸ？株式投資？？いえいえ違いますよ。ワラントというやつです。ワラントなんてはじめて聞いたという方も多いと思います。このワラント、これまでにない投資商品として少しずつブームになってきてるんですよ。確かに今投資商品というとＦＸが大人気ですが、それに負けないくらいの魅力がワラントにはあります。そこで、ワラントがどんなものなのか。ワラントの基本的なことをお伝えします。

ワラントってなんだ？？

まず、ワラントが何かというところからはじめたほうがいいですね。ワラントとはヨーロッパやアジア諸国で広く利用されているカバード・ワラントという種類の金融商品です。国内外の株式や株価指数、為替相場や商品（コモディティ）相場など数多くの対象となる原資産（対象原資産）があり、それらの対象原資産を一定の価格で売買するオプション(権利)を証券化したものです。

いってみればオプション取引の派生したものですね。このワラントはアメリカの証券会社ゴールドマンサックスが発行しています。ゴールドマンサックスが発行するワラントを私たちが購入し、利益が出たらゴールドマンサックスに売りつけて利益を得るというものです。

このワラントの特徴は、やはりワラントの銘柄の種類が豊富なところでしょう。見慣れた国内の株式や為替はもちろんのこと、投資信託とかでしか投資が出来ないような外国債や外国株、さらにはバスケットと呼ばれる株式の詰め合わせなどほかでは見られないような銘柄がたくさんあります。

このようにワラントはいろいろなものに投資をして利益を上げて見たいという方にはぴったりなんですよね。このワラントを使えばわざわざ株式投資の口座やＦＸの口座、商品取引の口座を別々に開く必要もなく、ワラントの口座一つあればそれらすべてに投資できるというわけです。また、ワラントと一言で言っても、４つの形態があります。そこで、ワラントにはどんな形態があるのか。その特徴を合わせてお伝えしていきます。

・コール型ワラント

コール型ワラントとは対象原資産価格が値上がりすれば、ワラントの価格も上昇するタイプのワラントです。ワラントにはどの形態でも権利行使価格と満期日というのが決まっています。

コール型ワラントの場合はこの満期日に対象原資産の価格が権利行使価格以上であれば、対象原資産価格と権利行使価格の差額の分を受取金としてもらうことが出来ます。逆に下回っていると、ワラントの価格は０円になってしまいます。

０円になるのは痛いですが、ワラントの場合は最大損失がワラント購入額に限定されるので、リスク管理がしやすいですよね。もちろん、満期日まで保有している必要はないので、ワラントの価格が上がり利益が出たらさっさと手仕舞いしたほうがいいですね。逆に値下がりして、満期日までに権利行使価格にとどかなそうだなあと思った場合は、損が小さいうちに損切りしたほうがいいです。

・プット型ワラント

プット型ワラントとはコール型ワラントの逆です。対象原資産価格が値下がりすればするほどワラントの価格が上がります。満期日に権利行使価格を下回っていれば受取金をもらえますが、上回っているとワラントの価格が０になります。

・ニアピンワラント

コール型、プット型は言ってみればＦＸの買い注文と売り注文みたいな関係に近いですよね。ですが、ニアピンワラントはこのどれとも違います。このニアピンワラントには権利行使価格の変わりにピン価格というのが設定されます。

どうなったら利益になるかですが、満期日に対象原資産価格がワラントに近ければ近いほど利益が大きくなります。いってみれば、ゴルフのピン寄せみたいなものです。

普通、投資商品というと上げるか下げるかで利益を得ますが、このニアピンワラントはピン価格に対象原資産価格がどれだけ近づけるかが鍵となります。で、満期日にピン価格ぴったりであった場合は１ワラントあたり１００円の利益を得ることが出来ます。

ワラントでは１０００単位が最小です。そして、１ワラントあたり１円から１０円が多いので、うまくいけば１０００円が１０万円になって返ってくることもあります。もちろん、このニアピンワラントも満期日まで保有しなくてもいいので、ワラント価格が上がって利益が出ればそこで手仕舞いしてもいいです。で、満期日にピン価格から離れていたらどうなるかですが、一定以上はなれるとワラント価格は０円になります。

ニアピンワラントの対象原資産としては日経平均とドル円相場があるのですが、日経平均はピン価格から±２００円。ドル円相場だと±１円を超えるとワラント価格は０になります。なので、ワラント価格が下がり、満期までの日数とその時の対象原資産価格からすると、ちょっとピン価格まで寄せることは難しそうだと思った場合、早めに損切りするほうがいいですね。

・トラッカーワラント

これまで紹介したワラントにはＦＸでいうレバレッジみたいなものがかかっており、小額で大きな利益を得る可能性があります。逆に値動きが大きいので大きく損をすることもあります。（ただし損失はワラント購入額が限度です）また、満期もそれほど長くないので、短期間でリターンを大きくする方向けのワラントといえます。ですが、このトラッカーワラントは違います。

トラッカーワラントは満期日が１年以上、長いものだと６年以上と長期にわたり、またレバレッジもありません。そのため、値動きが他のワラントほどはげしくないので、短期間で大きく利益を得ることもないですし、大きく損をすることもありません。

さらに、権利行使価格がかなり低く設定されているため、対象原資産が権利行使価格を下回ったりしてワラント価格が０円になることはまずありません。このようにトラッカーワラントは低リスクで中期・長期的に安定した投資をしたい人向けの商品と言えます。